بررسی تاثیر تغییرات شاخص بازار سهام و نرخها ی ارز و سود  بانکی بر رفتار سپرده گذاران و عملکرد …

بررسی تاثیر تغییرات شاخص بازار سهام و نرخها ی ارز و سود بانکی بر رفتار سپرده گذاران و عملکرد …

……………………………………………………………………………………………………………..89

3-2) مدل پیشنهادی تحقیق…………………………………………………………………………………….90

3-3) فرضیات تحقیق………………………………………………………………………………………………92

3-4) تعریف نظری متغیرهای تحقیق………………………………………………………………………..93

3-4 1 متغیر وابسته……………………………………………………………………………………………….94

3-4-2 متغیرهای مستقل…………………………………………………………………………………………96

3-5 تعریف عملی متغیرها

3-5 1 متغیر وابسته……………………………………………………………………………………………….94

  3-6-2 متغیرهای مستقل……………………………………………………………………………………….96

3-7) تشریح مدل……………………………………………………………………………………………………97

3-8) آزمون مدل ها…………………………………………………………………………………………………99

3-9)تشریح مدل بر اساس فرضیات تحقیق………………………………………………………………101

3-10 بکارگیری و آزمون مدل ها

3-10-1 روش آماری…………………………………………………………………./……………………………105

3-10-2 جامعه آماری………………………………………………………………………………………………105

3-10-3 روش نمونه گیری و تعیین حجم نمونه…………………………………………………………106

3-11) جمع­بندی……………………………………………………………………………………………………..106

فصل چهارم : تجزیه و تحلیل داده ها………………………………………………………………………..109

ضمیمه……………………………………………………………………………………………………………………142

منابع……………………………………………………………………………………………………………………..149 

 

1-1) بیان و مساله

بانک ها به عنوان مهم ترین رکن بازار پولی نقش بسیار مهمی را در تامین مالی شرکت ها ایفاء می کند و نقش آنها با توسعه بازار های مالی ابعاد جدیدی به خود می گیرد. مقایسه اختلاف میان عرضه و تقاضای سرمایه مالی در شبکه بانکداری خصوصی از یک سو، و همچنین،  مقایسه تفاوت میان نرخ های سود در شبکه بانکداری خصوصی و بازار سهام و ارز از سوی دیگر، می تواند وجود ناهمگونی بازارهای مالی ایران را به نمایش بگذارد. بدیهی است که این عدم همگونی، دلیل زیادی دارد که یکی از آنها پایین بودن نرخ بهره یا سود برای سپرده گذاران بانک های خصوصی است. این مساله باعث می شود که آن بخش از سپرده گذارانی که روحیه مخاطره پذیری بالایی دارند، وجوه خود را به بازار سهام و بازار ارز منتقل کنند. این عمل می تواند بانک ها را از نظر تامین مالی دچار تنگنای شدید قرار دهد. همین موضوع موقعیت بانکهای پذیرفته شده در بازار سهام را می تواند تضعیف نموده باعث کاهش ارزش سهام آنها می گردد. آنچه در این شرایط می تواند حفظ موقعییت این بانک ها و حتی رشد مثبت ارزش سهام آنها را سبب گردد عملکرد مالی آنها می باشد. به عبارت دیگر توان بالای مدیریتی و قدرت تصمیم گیری مناسب در این میدان رقابت تعیین کننده اصلی می باشد.

در تحقیق حاضر هم به لحاظ نظری و هم به لحاظ تجربی مکانیزم های تاثیر تغییر شاخص سهام و ارز و سود سپرده بر رفتار سپرده گذاران و عملکرد مالی صنعت بانکداری را مورد مطالعه قرار می گیرد. در این راستا ما به این فهم که چگونه رفتار سپرده گذاران و عملکرد مالی صنعت بانکداری خصوصی نسبت به تغییر نرخ ارز، سهام و سود سپرده واکنش نشان می دهد، خواهیم پرداخت.

1-2) اهمیت، ضرورت و نتایج احتمالی تحقیق

بر این اساس تحقیق حاضر به دنبال آن است که وضعیت مالی بانکهای خصوصی پذیرفته شده بانکها را در چنین شرایط رقابتی بررسی نماید. چنانچه بهبود شاخص بازار سهام و افزایش نرخ ارز توام با افزایش میل مشتریان بانک ها برای سپرده گذاری در بانک های خصوصی پذیرفته شده در بورس و نیز ترقی ارزش سهام این بانک ها باشد نشان از قدرت رقابت پذیری و عملکرد مالی مطلوب این بانک ها در مواجه با حرکات بازار سهام و ارز دارد.

به لحاظ اینکه تاکنون در زمینه پژوهش حاضر در ایران مطالعه بر جسته ای صورت نگرفته است، تحقیق حاضر در محدوده زمانی سال81 تا سال 92 و در محدوده مکانی کشور ایران صورت می گیرد.

1-3) اهداف تحقیق

این مطالعه به دنبال یافتن پاسخی برای سوال های اصلی و فرعی تحقیق می باشد. در همین راستا با توجه به چهار متغیر مورد نظر یعنی شاخص سهام، نرخ ارز، نرخ سود سپرده های کوتاه مدت و نرخ سود سپرده های بلند مدت مطالعه حاضر به دنبال بررسی تاثیر تغییرات متغیرهای مذکور بر عملکرد مالی صنعت بانکداری خصوصی می باشد. لذا در مطالعه حاضر داده های مربوط به متغییرهای مورد بررسی را فراهم نموده و تاثیرات تغییر این متغیرها در هر کدام از بازارهای مربوطه را بررسی کرده ایم. تغییرات هر یک از متغیرهای مورد بررسی براساس مدل مفهومی بدین صورت اثر گذار است که تغییر نرخ سود سپرده های کوتاه مدت، حجم سپرده های کوتاه مدت و رفتار سپرده گذاران کوتاه مدت را تحت تاثیر قرار می دهد. همچنین تغییر نرخ سود سپرده های بلند مدت بر حجم سپرده های بلند مدت و رفتار سپرده گذاران بلند مدت اثر گذار است. همچنین تغییرات نرخ ارز و شاخص سهام از طریق تاثیر خود بر رفتار سپرده گذاران کوتاه مدت و بلند مدت، نسبت های مالی بانک های خصوصی، سیاست های تعیین نرخ سود بانکی شورای پول و اعتبار، نقدینگی واحدهای تولیدی(نقدینگی بانک های خصوصی) و سیاست تقسیم سود بانک های خصوصی را تحت تاثیر قرار می دهد. از برآیند تاثیر این مجموعه تغییرات عملکرد مالی بانک های خصوصی مورد بررسی و تجزیه و تحلیل قرار گرفته و در پایان پیشنهاداتی را برای بهبود عملکرد مالی صنعت بانکداری خصوصی در ایران ارائه می کنیم و به طور کلی تغییرات متغیر های مورد بررسی(تغییر شاخص سهام، تغییر نرخ سود سپرده های بلند مدت، تغییر نرخ سود سپرده های کوتاه مدت و تغییر نرخ ارز) بدین صورت بر صورتهای بانک های خصوصی اثر گذار است که حجم سپرده های کوتاه مدت و بلند مدت بر تجهیز منابع بانک های خصوصی اثر می گذارد و بانک های خصوصی تخصیص منابع(تسهیلات اعطایی بانک های خصوصی) خود را بر اساس تجهیز منابع مشخص می کنند و به دنبال آن تغییرات در تخصیص منابع موجب تغییر در سود تسهیلات اعطایی بانک های خصوصی می شود. سرمایه گذاری های کوتاه مدت بانک های خصوصی و سرمایه گذاری های بلند مدت بانک های خصوصی در شرکت های وابسته نیز براساس حجم سپرده های کوتاه مدت و بلند مدت بانک های مذکور تعیین می شود.که میزان و تغییرات در آن موجب تغییر در خالص سود(زیان) حاصل از سرمایه گذاری های بانک های خصوصی می گردد. همچنین حجم سپرده های کوتاه مدت و بلند مدت بر سپرده های ارزی و نرخ ارز در بازار آزاد ارز اثر می گذارد که این خود اثر خود را از طریق نتیجه معاملات ارزی بانک های خصوصی بر عملکرد مالی بانک های خصوصی اثر میگذارد. این عوامل به طور عمده حقوق صاحبان سهام بانک های خصوصی و به دنبال آن عملکرد مالی بانک های خصوصی را تحت تاثیر قرار می دهد.

اهداف تحقیق بر اساس مطالعه موردی عبارتند از:

1- اطلاع از واکنش سپرده گذاران بانکها به تغییرات در بازارهای ارز و سهام: با افزایش نرخ سود بانکی سپرده گذاران سپرده های خود را از بانک ها خارج نموده و در بازارهای ارز و سهام صف می کشند.

2- اطلاع از میزان حساسیت سپرده های کوتاه مدت و بلند مدت از تغییرات بازار های ارز و سهام: سپرده های کوتاه مدت نسبت به تغییرات در بازارهای ارز و سهام واکنش و حساسیت بیشتری را از خود نشان می دهند زیرا سپرده گذاران در کوتاه مدت می توانند سپرده های خود را در هر زمان از بانک ها به بازارهای ارز و سهام منتقل کنند، اما سپرده های بلند مدت نسبت به تغییرات در بازارهای ارز و سهام واکنش و حساسیت کمتری دارند.

3- اطلاع از واکنش سهام بانک های خصوصی در مواجه با تغییرات بازار ارز و شاخص کل بازار سهام: با افزایش سود آوری بانک های خصوصی ارزش سهام بانک های خصوصی افزایش پیدا می کند و در نتیجه سرمایه گذارانی که در بازار ارز سود آوری می کنند سرمایه خود را به بازار سهام و به طور خاص سهام بانک های خصوصی منتقل می کنند.

سوال فرعی:

1- واکنش نسبت های مالی بانکها به تغییر شاخص کل بازار سهام چگونه است؟

2- واکنش مدیران بانکها در سیاست تقسیم سود با توجه به تغییرات شاخص بازار ارز و سهام چگونه می باشد؟

1-5) فرضیه یا فرضیه های تحقیق

1- سپرده گذاران در بانکهای خصوصی ایران سپرده های خود را براساس شاخص بازار سهام و نرخ آزاد ارز تنظیم می کنند.

2- تغییر در شاخص سهام و نرخ آزاد ارز تاثیر برابری بر رفتار سپرده گذاران سپرده های کوتاه مدت و بلند مدت بانکهای خصوصی دارد.

3- شاخص سهام بانک های خصوصی همسو با شاخص کل بازار سهام می باشد.

برچسب گذاری شده با: , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,